人民银行今开展800亿元逆回购 连续三日净投放

【宏观经济】 来源:中国证券网 编辑:运营部 2018/7/18 11:11:27

为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体系流动性合理充裕,人民银行公告称今日以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作。具体为600亿元7天逆回购和200亿元14天逆回购。鉴于今日无逆回购到期,实现净投放800亿元。

昨日,财政部、人民银行开展了1500亿元3个月期国库现金定存招标,中标利率为3.7%,较上一期大幅下行了103个基点。

从本周开始,人民银行在公开市场操作由净回笼转为大额净投放,资金面保持均衡。昨日,上海银行间同业拆放利率(Shibor)涨跌不一,隔夜Shibor上行3.4个基点,报2.591%;1个月Shibor小幅上行0.51个基点,报3.2151%。存款类机构7天质押式回购(DR007)加权平均利率小幅上行至2.6816%。

对于下半年政策展望,中信证券固收研究团队认为,在货币政策方面,如果美国下半年两次加息,中国人民银行很可能继续放弃跟随,有可能仅跟随一次,形式大于实质意义。另一方面,历史上极少数单纯运用货币政策或财政政策多数是两者结合,财政政策和货币政策不能割裂来看。财政政策通过财政拨款等方式下放到企业进行基建投资,同时企业也与银行有着密切联系,因而积极的财政政策也可以造成流动性的上升。与货币政策不同的是,积极的财政政策多投放的流动性不再是人民银行扩表或法定准备金,而是来自财政池。在运用货币政策调节经济的时候,可以参考财政政策一起发力,共同发挥逆周期调控稳定内需的作用。

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