央行开展500亿逆回购 连续三日净投放2000亿

【宏观经济】 来源:经济参考报 编辑:运营部 2018/3/15 10:26:31

14日,央行公告称,受对冲税期等因素的影响,维护银行体系流动性合理稳定,周三开展500亿元逆回购操作。具体为7天品种300亿元,28天品种200亿元,中标利率持平于前期。当日公开市场无逆回购到期,实现净投放500亿元。自此,公开市场已连续三日实现资金净回笼,累计规模达2000亿。

事实上,进入中旬,税期因素对流动性的影响逐渐加大。3月份主要税种征期到15日结束,从以往经验来看,税收清缴入库对流动性影响较大的时候主要是15日及其前后两三个工作日。在此背景下,本周初央行重启公开市场操作,并连续实施资金净投放。从货币市场来看,目前市场资金面尚且平稳,但资金利率已呈现低位反弹,机构对跨季资金需求也逐渐上升。

在资金利率方面,周三Shibor涨跌不一。隔夜Shibor跌0.4bp报2.6330%,7天期Shibor跌0.1bp报2.8690%,14天期Shibor跌0.1bp报3.8270%,1个月期Shibor涨5.07bp报4.4578%,连续第9日上涨,续创1月4日来新高,3个月期Shibor跌0.6bp报4.7190%。

银行间市场隔夜回购利率上涨8bp,加权收在2.7384%。7天回购利率上涨24bP,加权报收在3.2852%。14天回购利率上涨32bp,加权收在3.8110%。成交量方面,银行间质押式回购总成交规模约2.4万亿较上一日下跌4千亿。交易所主要债券回购品种涨跌互现,隔夜回购利率GC001下跌11.5bP收在3.090%。GC007收涨7.5bp,收盘报3.674%。14天GC014收涨8.0bP,收盘报3.845%。

对此,华创债券报告认为,随着两会即将结束,债券市场面临的压力将逐渐显现,比如资金面边际收紧,监管政策落地,供给加速等,因此本轮交易行情已经结束,收益率将再次面临上行风险,考虑到前期利率下行幅度较大,需要注意获利了结带来的抢跑退出风险。